连港股份有限公司10月27日晚于香港联交所发布公告称，鉴于目前的资本市场环境及经济形势良好，公司董事会决定，在满足向社会公众公开发行数量不超过12亿股、向大连港集团定向配售数量不超过12亿股的原有条件下，进一步明确本次A股发行股份总量不超过15亿股。

　　董事长孙宏表示，增加此项限制条件，既给出了更为准确的预期，同时也向市场传达了本次发行不会大比例超募的信息。

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　　大连港公告A股发行总规模不超过15亿股　看好大市及公司未来业绩

　　大连港股份有限公司10月27日晚于香港联交所发布公告称，鉴于目前的资本市场环境及经济形势良好，公司董事会决定，在满足向社会公众公开发行数量不超过 12亿股、向大连港集团定向配售数量不超过12亿股的原有条件下，进一步明确本次A股发行股份总量不超过15亿股。

　　为什么在发行前进一步主动明确总发行规模上限？

　　记者就该问题电话采访了大连港股份公司的董事长孙宏。孙总表示：原有的两个“不超过12亿股”的上限条件是2009年股东大会审议通过的，是考虑理论极限情况下、并参考当时市场股价情况的发行规模上限；实际发行时将根据届时的市场情况、公司盈利情况，授权董事会确定最终的发行规模。近期，基于资本市场环境、公司H股表现，以及公司管理层对未来几年的业绩预期情况，公司董事会判断A股IPO能获得一个理想的发行结果，无需发行那么多股数就能满足募集资金投资项目的需求。因此，公司董事会通过决议，在原方案不变的前提下，增加了一项公募加定向总股数不超过15亿股的限制条件，以给市场一个更准确的预期，同时也向市场传达了本次发行不会大比例超募的信息。

　　那为什么不将方案“简单化”，例如，直接明确公开发行不超过8亿股、定向配售不超过7亿股？

　　对于记者紧随的这个疑问，孙总说：主要是本次发行方案是个创新方案，定向增发股数事先无法确定，需要等询价结果出来以后用评估值除以发行价格得出，实际定向增发股数随发行价格变动，发行价格越高折的股数越少。目前发行方案保持了灵活性，总发行规模不超过15亿股，但定向和公募的股数可以根据发行价格进行调整。

　　看记者逐渐理解了方案的意图，孙总还进一步点出了这一创新方案的又一考虑与“玄机”，这一方案其实是体现了大股东与其他公众股东间的利益平衡与共赢：通常的IPO发行，作为上市公司实际控制人的大股东都是有超募冲动的，发行价格越高越好，但是大连港的这次发行，由于大股东要用固定的28亿元资产认购定向配售的股份，对该部分而言，发行价又是越低越好，因为其可获折股可以越多；本次的创新方案，实际上是把公募发行的高定价冲动和定向发行的低定价冲动相中和、制衡，最终的结果必然是平衡、多方共赢的。这也是发行方案当初能够获得股东大会几乎全票通过、能够获得监管机构认可的重要原因。

　　此前大连港预披露曝出的公开发行加定向配售的创新IPO模式已经让市场眼前一亮，此次在顺利通过证监会发审会后即公告明确发行规模的方式更体现了其管理层对于资本运作的信心和雄略。如此成熟的资本运作谋略、信心与理念，是否会在整体上市后随即运用于辽宁港口资源整合这一人尽皆知的大戏，当记者问到该问题时，孙总笑而未答。